“Vi kan ju ringa Riksbanken och be dem sänka räntan” : En studie om valutariskhantering inom skogsindustrin

As markets have become more globalized it is easier for businesses to expand to other countries. But due to different situations in each country companies must find ways to handle different risks, and one important aspect of financial management is foreign exchange exposure. This paper examines how Swedish firms within the forest industry handle the exchange risk that occurs when either exporting to, or having production in a country, with a different currency than the domestic one. The essay intends to study which hedging methods firms are using and if there is a tendency towards certain methods in the forest industry and the reasons behind these methods. A triangulation approach has been applied and contains of a mix between qualitative and quantitative methods. Eight interviews from eight different corporations have been compiled and their annual reports have been examined as well. The selection was made among companies listed on the website largestcompanies.com. The latest annual report from each company was scrutinized in order to find data relevant to currency exposure. The results indicate that the companies mainly focus on transaction exposure and the most common methods used for currency hedging are: forward contract, netting and matching. However, this is not only characterized by the forest industry but can be applied to other industries as well. The research shows no indication of there being a specific method for the forest industry as many other companies tend to use the same methods and have similar motives as to why they choose these methods. Med en allt mer integrerad världsmarknad har Sverige blivit beroende av exporthandeln som uppgår till 45% av landets BNP. Skogsindustrin har alltid varit en stor del av svensk export och under 2014 motsvarade pappersindustrin 11% av landets export. Men eftersom varje land ser annorlunda ut innebär det vissa risker för företag som exporterar varor till utlandet. Valutarisken är en av dessa risker och är därför en viktig del av den finansiella riskhanteringen. Denna studie undersöker hur svenska företag inom skogsindustrin hanterar valutaexponeringen som uppkommer när de exporterar eller har produktion i ett land med en annan valuta än SEK. Uppsatsen kommer att studera vilka säkringsmetoder som finns och om man kan finna tendenser mellan skogsindustrin och säkringsmetod samt orsaker till användandet av dessa metoder. Syftet med uppsatsen är att undersöka hur svenska exportföretag inom skogsindustrin valutasäkrar sig vid utrikeshandel. Tillvägagångssättet har skett i form av en metodtriangulering med en blandning av kvalitativ och kvantitativ metod då både intervjuer och årsredovisningar har varit grunden till empirin. Åtta intervjuer från åtta olika företag samlades in och även deras årsredovisningar har studerats. Urvalet gjordes från företag listade på hemsidan largestcompanies.com. Resultaten visade att företagen fokuserar mest på transaktionsexponeringen och att terminskontrakt (forwards) samt netting och matchning är den mest använda metoden bland företagen. Det visade sig att dessa metoder inte används specifikt för just skogsindustrin utan företag inom andra branscher använder också dessa flitigt.